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你的位置:联华证券|实盘炒股配资|炒股配资门户 > 炒股配资门户 >吉尔吉斯斯坦前总理卓奥玛尔特·奥托尔巴耶夫,波兰前副总理兼财长、科兹明斯基大学教授格热戈日·科沃德科什么是金融杠杆炒股,联合国全球传播部新闻和媒体司司长伊恩·菲利普斯,以及来自中国人民大学、中国社会科学院等专家学者及相关机构代表围绕中国式现代化与世界新机遇,不同文明交流互鉴等主题展开深入交流。
21世纪经济报道记者缴翼飞 北京报道 5月27日,国家统计局发布最新数据,1—4月份,全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元,同比增长4.3%,增速与1—3月份持平。其中,4月份,全国规模以上工业企业利润由3月份同比下降3.5%转为增长4.0%,增速回升7.5个百分点,企业当月利润明显改善。
分三大门类看,1—4月份,采矿业实现利润总额3923.9亿元,同比下降18.6%;制造业实现利润总额14439.8亿元,增长8.0%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2583.2亿元,增长36.9%。
受访专家表示,4月工业企业利润增速回正主要是受益于“以旧换新”等相关政策以及外需的稳步转好,去年的基数较低也起到了一定影响。部分企业补库意愿有所提升,但行业间分化明显,房地产市场的不确定性使得相关行业的利润和生产预期偏低。预计未来工业生产仍将保持一定扩张,PPI价格的拖累因素有望逐渐减弱,从而推动工业企业利润继续平稳恢复。
装备制造业贡献度最大
国家统计局工业司统计师于卫宁指出,4月份,随着宏观组合政策落实落细、效果持续显现,市场需求继续回暖,工业生产回升向好,规模以上工业企业效益持续恢复,超七成行业利润实现增长。
中国银河证券宏观经济分析师许东石指出,4月工业企业利润转正主要由于政策发力叠加出口保持稳定,保证了工业增加值的高增长,同时PPI增速虽然为负但保持平稳,因此利润率小幅回升,传导至企业利润的表现为当月同比转正。
从具体的行业门类看,1—4月份,在41个工业大类行业中,有31个行业利润同比增长,占75.6%,行业增长面比1—3月份扩大7.3个百分点。其中,计算机、通信和其他电子设备制造业利润增长75.8%,有色金属冶炼和压延加工业增长56.6%,电力、热力生产和供应业增长44.1%,汽车制造业增长29.0%,纺织业增长24.9%,农副食品加工业增长9.0%,化学原料和化学制品制造业增长8.4%,通用设备制造业增长6.2%,石油和天然气开采业增长4.3%。
于卫宁指出,制造业高端化、智能化、绿色化深入推进,新质生产力培育壮大,叠加大规模设备更新政策效果逐步显现,共同推动装备制造业利润保持较快增长。1—4月份,装备制造业利润同比增长16.3%,增速高于全部规模以上工业12.0个百分点,拉动规模以上工业企业利润增长4.7个百分点,是贡献最大的行业板块,对规模以上工业企业利润增长持续发挥重要支撑作用。电子行业利润大幅增长主要是受智能手机、集成电路、液晶面板等产品需求释放、产量较快增长推动,利润大幅增长75.8%。
财信研究院副院长伍超明告诉21世纪经济报道记者,目前高技术制造业增势明显,一方面与过去两年的低基数效应相关,另一方面源于国内制造业高端化、智能化、绿色化深入推进,相关需求增长较快,以及出口回升的带动作用增强的影响。随着国内新质生产力加快培育壮大,在政策支持和新需求增长的共同支撑下,产业升级步伐有望继续加快,同时新兴产业在一定程度上,也有利于抵消了传统动能下降对经济的负面冲击。
此外,消费品制造业利润增长也进一步加快。1—4月份,消费品制造业利润同比增长12.0%,增速比1—3月份加快1.1个百分点,其中4月份当月利润增长15.9%,回升态势明显,持续助推规模以上工业企业利润改善。分行业看,13个消费品制造大类行业利润均实现增长,化纤、造纸行业利润分别增长1.81倍、1.55倍,文教工美、家具、印刷、纺织、皮革制鞋、食品制造行业利润增长13.8%—34.6%。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉21世纪经济报道记者,目前高技术、装备制造业保持高景气,食品、纺织、家具、化纤、化学原料等行业利润出现改善态势,反映国内终端市场需求回暖逐步向中上游传导。但行业经营状况仍存在明显分化,同时,国内PPI同比仍在收缩,反映国内市场需求复苏相对滞后,国内工业部门整体仍面临一定经营压力。
黑色系整体利润不佳
目前利润下降的行业较多位于中上游,其中1—4月份煤炭开采和洗选业下降34.2%,非金属矿物制品业下降53.9%,石油煤炭及其他燃料加工业由盈转亏,亏损43.3亿元,黑色金属冶炼和压延加工业亏损增加,亏损222.2亿元。
于卫宁指出,采矿业利润下降主要受到煤价下降、产量减少影响,利润同比下降18.6%,降幅比1—3月份扩大0.1个百分点。与之相对的,电力行业受益于电煤成本降低、发电量增长,利润增长44.1%
国家统计局数据显示,1—4月份,规模以上工业原煤产量14.8亿吨,同比下降3.5%,较去年减产超5000万吨。
21世纪经济报道记者通过梳理发现,“晋蒙陕新”四大主产区中,山西原煤产量下降较为明显,今年前4个月规模以上原煤产量同比下降16.9%,减产超过7500万吨,其余三大产区产量则均保持增长,内蒙古、陕西、新疆规模以上原煤产量同比分别增加1400万吨、140万吨和820万吨,但难抵山西的下降量。
根据山西省人民政府发布的数据,2023年山西省原煤总产量137752.0万吨。日前印发的《2024年山西省煤炭稳产稳供工作方案》明确,今年山西将在确保安全生产的前提下,煤炭产量稳定在13亿吨左右。
周茂华表示,此前国内煤炭价格也在迅速下跌,影响相关行业利润。房地产市场持续调整导致需求降低,在一定程度上推动了煤炭价格的下跌。近期国际大宗商品价格的剧烈波动也传导到国内,对煤炭价格形成压力。不过煤炭的稳定供给对国内经济恢复有着支撑作用,近期的煤炭价格也有所回升。
同样受到房地产影响的还有钢铁、水泥等行业,但总体亏损幅度正在逐步缩小。根据国家统计局发布数据推算,4月份黑色金属冶炼和压延加工业单月亏损8.6亿元,较3月减亏58.9亿元;从单月利润数据来看,国内钢铁行业1—2月份亏损146.1亿元,3月份亏损67.5亿元,4月份亏损8.6亿元。
兰格钢铁研究中心副主任葛昕告诉21世纪经济报道记者,4月份,由于政策强化组合效应、终端需求持续释放、成本支撑力度转强等影响,国内钢材市场呈现了震荡反弹的行情,钢厂也实现了明显的减亏。但从全国粗钢产量及吨钢利润的数据来看,国内钢铁生产企业依然处于“减产亏损”的局面,1—4月吨钢亏损65元,成本利润率为-0.88%,销售利润率为-0.86%。
企业补库存意愿有所提升
截至4月末,规模以上工业企业产成品存货6.33万亿元,增长3.1%,较上月提高0.6个百分点,产成品存货周转天数为20.8天,同比持平;应收账款23.61万亿元,同比增长7.6%,应收账款平均回收期为66.7天,同比增加3.4天,环比减少0.6天。
伍超明告诉21世纪经济报道记者,工业企业产成品存货继续波动回升,一方面是来自于去年基数大幅下降,对产成品库存增速抬升形成重要支撑,如2023年4月产成品库存增速较上月回落3.2个百分点,有利于今年同期产成品库存增速回升,基数效应还会在未来几个月持续显现。另一方面,受益于逆周期政策持续加力和外需回升,3月份国内生产活动明显加快,加上大宗商品价格持续上涨且上游原材料制造业库存处于低位,部分企业补库意愿有所提升。后续工业企业库存增速延续波动温和回升的概率偏大。
展望后市,许东石表示,工业企业生产情况在政策的加持下已有不错的增长,利润端在PPI稳定小幅回升下也在复苏。设备更新和房地产等政策充分覆盖新旧经济动能,有利于工业生产的平稳发展。预计制造业投资会持续走强,四季度PPI回正后企业利润会有更快增长。
伍超明则指出,价格因素对工业企业利润的拖累会逐渐减弱,但PPI全年负增长格局不会改变,其对企业盈利的支撑仍偏温和。国内需求总体有望延续恢复态势,工业生产对企业利润的支撑或仍偏积极,企业单位成本有望温和改善。
于卫宁表示,1—4月份规模以上工业企业利润平稳恢复,但也要看到,国内有效需求仍然不足,外部环境依然复杂严峻,工业企业效益恢复基础仍需巩固。下阶段,要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策,加快发展新质生产力,促进产业提质升级,着力扩大有效需求,助力企业纾困解难,巩固增强工业经济回升向好态势,不断推动工业经济高质量发展。
(编辑:张星)什么是金融杠杆炒股
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